刚刚!美联储,降息大消息!

Connor 火必下载 2025-08-13 1 0

【导读】美国7月CPI数据出炉,同比上涨2.7%,低于预期,核心CPI升至2月来最高!美联储降息近在眼前?

中国基金报记者 泰勒

全球市场迎来利好,美国7月份的CPI数据出炉,美联储9月降息的概率非常大!

一起看看发生了发生了什么事情。

美国7月CPI数据出炉

北京时间8月12日晚间,一项备受关注的通胀指标显示,7月美国通胀同比增速略低于预期,特朗普的关税影响整体表现温和。

美国劳工统计局周二公布的数据显示,7月消费者价格指数(CPI)经季调后环比上涨0.2%,同比上涨2.7%。相比之下,市场的预期分别为0.2%和2.8%。

剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%,同比上涨3.1%,预期分别为0.3%和3%。美联储官员通常认为,核心通胀更能反映长期趋势。

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统计局表示,0.2%的住房成本上涨是推动指数走高的主要因素,而食品价格持平,能源价格下降1.1%。受关税影响较大的新车价格保持不变,但二手车和卡车价格上涨0.5%。交通和医疗服务价格均上涨0.8%。

前白宫经济学家贾里德·伯恩斯坦表示:“关税的确反映在数据里,但目前还没到让人惊慌的程度。”

该报告出炉之际,美国经济和劳工统计局本身都处于关键时刻。特朗普批评劳工统计局存在政治偏见,本月早些时候在一份意外疲软的7月非农就业报告发布后,特朗普解雇了时任局长,并于周一表示将提名统计局批评者E.J. Antoni为新任局长。

在政治角力的同时,美联储官员正密切关注通胀数据,以评估9月的下一步利率决策。核心问题是关税究竟会造成一次性的价格冲击,还是会推动通胀长期上升。经济学家普遍认为前者可能性更大,但特朗普的关税覆盖范围广,引发了对其影响可能持续更久的担忧。

期货市场的定价强烈指向美联储将在9月降息。不过,从现在到那时的一系列数据,可能会影响这次会议的决定及美联储未来的政策走向。近期,美联储官员越来越担心就业市场状况,这可能是支持降息的理由。

CPI并非美联储的主要通胀衡量工具。美联储更关注的是美国商务部的个人消费支出(PCE)物价指数,但CPI以及周四将公布的生产者价格指数(PPI)也是计算PCE的重要参考。

受数据影响,美国国债上涨,因交易员押注美联储下个月将降息;美元跳水,美股三大指数期货盘前直线拉升!

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市场如何解读?

利率掉期显示,交易员押注美联储在9月会议上降息25个基点的概率接近90%,高于报告前的74%。

市场反应表明,一些交易员原本预期本次通胀报告会更糟。尽管通胀加快,但股指期货上涨,国债收益率下降。

有分析师表示:“债市似乎原本担心CPI会更高,但7月总体CPI为0.2%,这意味着在9月会议前公布的PCE可能接近2%目标,从而允许美联储在9月放松政策。我们仍认为市场有进一步牛市陡峭化(bull steepening)的潜力。”

Fort Washington Investment Advisors投资组合经理Dan Carter表示:“商品通胀略低于预期,可能没有出现最初担心的关税传导效应。但时间还早,我会谨慎,不会仅凭这次数据下结论。另一方面,服务业通胀有点偏热。市场解读是,这并不妨碍美联储继续走向降息。”

Pimco经济学家Tiffany Wilding表示,关税相关的压力集中在报告中的某些领域:“它非常集中在商品领域,而且发生得很慢,除此之外,通胀压力看起来很可控。所以我认为这对美联储来说是个好信号。”